StripeとAdventがPayPalの買収を共同提案か？市場を揺るがすビッグニュース

複数の情報筋によると、決済大手のStripeと投資会社のAdvent Internationalが、PayPalの買収に向けて共同でオファーを出した模様です。もし実現すれば、フィンテック業界の勢力図を根本から変える歴史的な再編となります。今後の動向から目が離せません。

独占禁止法の取り締まりが緩んでいる今のうちに、市場を独占しようって魂胆だな。

もしそうなったら相当な動きだな。Stripe、PayPal、Venmo、Braintree、Xoomが全部同じ傘下に入るわけだ。オンラインの非対面決済（CNP）におけるHHI（ハーフィンダール・ハーシュマン指数）はとんでもない数字になるし、独禁法をクリアするのは相当大変だろうね。たぶんVenmoかBraintreeを手放すことになるんじゃないか。

20年以上PayPalを使ってるけど、もうあんなゴミみたいなサービスとは縁を切る時がきたな。

このアイデアはあまり好きじゃないな。BraintreeはStripeのまともな競合相手だしね。お互い取引手数料を同じくらいに保つという暗黙の了解でもあるんだろうけど、もし1社に統合されたら、Stripeがさらに手数料を吊り上げるのを誰が止めるんだ？正直、どっちもファンじゃないよ。昔、PayPalに税金関連で間違ってるって言われた時、担当者全員が「私の報告している内容はあり得ない」って言ってきたんだ。税務部門の専門家までもが、真っ赤な太字で「あり得ない、お前が間違っている」と何度もメールしてきたよ。電話サポートからは直接連絡が取れないから、別の担当者を通じてわざわざ問い合わせたのにさ。結局、これが解決しないならアカウントを解約するって脅したら（そうしないと税金修正のために400ドルもかかるところだったから）、3ヶ月間無視された挙げ句、手のひらを返して「あなたが正しかった。そのあり得ない不具合は本当に存在していた」と連絡がきて、期限の1週間前にようやく修正された。ネット上の素人がパートナー企業の巨大な欠陥を見つけたのに、向こうの対応ときたら10時間も電話でやり取りさせ、何度もメールを送り、初日に原因と解決策を教えてやったのに何ヶ月も無視。ギリギリになるまで放置するなんて、本当に最低だよ。

自分は普段、請負業者への支払いにPayPalを使っているけど、競合他社をいくつか併用して「負荷分散」するようにしてる。いつアカウントがフラグを立てられて、どれくらい制限がかかるか分からないからね。この業界の統合は、自分の送金手段のリスクを高めるだけだよ。

良くないね。Stripeは、PayPalならOKな（大麻関連やアダルト関連に近いような）取引をブロックするしね。Stripeの道徳警察と、恣意的なポリシー運用によって多くの業者が悪影響を受けることになるだろう。

もし今PayPalで働いてたら、すぐさま履歴書を書き始めるね。Stripeだって最近IT部門を300人リストラしたばかりだし。ピーティ・グリーンの言葉を借りるなら、彼らには車の洗車すら任せたくないね。

個人的に面白いと思うのは、PayPalのフロー云々じゃなくて、PayPalは銀行免許を持っていてStripeは持っていないという点だ（例のジョージア州の銀行云々はただの小細工だしね）。うまく構成すれば、これまでパートナーに任せざるを得ず、手数料を抜かれ、規制以上の制限を受けていた取引や加盟店を、Stripeが直接扱えるようになる。次の動きは、発行から処理、ネットワーク、銀行まで、MDR（加盟店手数料）のスタックを完全に掌握するStripe管理のカードネットワークを作ることだろうね。自社の銀行口座を持ち、自社経由でカードを発行し、自社で処理する加盟店には大幅な割引を提供して中抜きすればいい。そうなれば、VisaやMastercardに次ぐ、POSベースで第3位のネットワークが即座に誕生する。さらに航空会社やホテル、加盟店と直接提携して顧客に大きな特典を還元することも可能だ。そうなれば決済において完全に垂直統合された最初の企業になるし、そこで得られる手数料の効率性で、既存のごちゃごちゃした決済スタックを粉砕できる。5年後には市場を支配していると賭けてもいい。

未来は仲介業者を通さない直接支払いにある。だから、時代遅れのプレイヤーが統合されるのは予想通りだね。彼らの収益はまだ大きいけれど、人々がカードを使わなくなっていくにつれて（多くの国で国内向けのアプリ間や銀行・小売店間の決済システムが導入されているし）、年々減っていく一方だろう。

もしPayPalが消えたら、競合はどこにあるんだ？さすがにこれはFTC（連邦取引委員会）が許さないだろう？トランプ寄りのFTCとはいえ、Paramountの件で見たように州司法長官という存在もあるしね。