SpaceXの躍進は老後資金の脅威？米国で高まる経済的懸念

近年、SpaceXの急速な台頭が投資市場に与える影響について、米国内で不安の声が上がっています。多くの投資家が自身の退職金や長期的な資産運用先として、この宇宙開発大手の動向を注視しており、その市場支配力や不確実性に対して「老後資金を預けて大丈夫なのか？」といった慎重な議論が繰り広げられています。

みんなルール変更に怒ってるけど、正直言って結局数ヶ月後には同じ状況になってたと思うよ。イーロンはテスラの時価総額を、まともな投資家なら誰でも考える額の5〜10倍に、この10年近く維持してきたわけだし。SpaceXが3ヶ月以内に急落して、みんなが損を抱え込むなんてことにはならないだろう。結局1年後にはどのインデックスにも組み込まれる運命だったんだよ。はっきり言っておくけど、これが良いことだと言いたいわけじゃない。ただ、そんなに騒ぐようなことかなって思うんだ。

個人で一体何ができるっていうんだ？多くの人の口座には選べるファンドに制限があるし、ファンドマネージャーの贅沢な暮らしのために高い信託報酬（ER）を払いたくなければ、結局インデックスファンドを選ぶことになる。S&P500以外はもう屈しちゃったしね。僕の口座はラッセル指数連動だから、選択肢なんてないよ。聞いた唯一の回答がSpaceXを空売りすることだけど、デリバティブを扱うようなメンタルは持ち合わせていないっていう分別くらいはある。

これは投資助言じゃないけど、テックバブル（もしあればだけど）にさらされることなく、株式市場の大部分をカバーできる選択肢はたくさんあるよ。SP500に投資し続けるべきだという意見も多いし、それを否定はしない。でも、VTV、DGRO、VIG、SCHDのようなファンドならテックへの露出は抑えられるし、VEAのような海外ファンドもある。多くの401k（確定拠出年金）では、証券会社の「リンク」オプションを通じてそれらに投資できる。もちろん、検討するなら自分でリサーチするか、プロに相談してね。

401kの一部か全部を「バリューファンド」に入れるという選択肢もあるよ。

VVIAX（バンガード）やFLCOX（フィデリティ）とかね。

これで高騰しすぎた株への露出を減らせる。まあ、小規模企業の401kだと、コストが高いファンドしか選べないことも多いんだけどね……。

最近のAIブームって、要するにLLMのことだよね。金融業界なんてLLMが登場する前からAIを最も活用していた業界だと思うし、ここ数年のインパクトなんて「80から100」になったくらいのものじゃないかな。他の業界は「10から50」まで引き上げられた感じだけど。2022年に戻ってみても、この記事の内容は変わらないんじゃない？

これは「利益は民営化、損失は社会化」という考え方の興味深い変種で、完全に民間部門の資本投資の領域で行われているね。「金持ちなら何でも許される」という考え方が根底にある。常習的なトラブルメーカー（XやxAI）が抱える莫大な負債を引き継ごうとしている会社の取締役会が機能していれば、「それはやめておかないか？」となるはずなんだけど。クラスAやBの議決権株式を含めたモデル全体を見ると、これは支配権の問題なんだ。適切なガバナンスモデルがあれば、こんなことは起こり得なかったはずだよ。

SpaceXはS&P 500に追加されてないよ。彼らはルールの例外適用を求めたけど、S&Pは拒否したんだ。このニュース記事、何を言っているのかよく分からないな。

S&P 500企業の半分は、売上高の10倍以上の株価で取引されているよ。

SpaceXが組み込まれたとしても、その山積みされた銘柄の一つになるだけさ。

バリュエーションの倍率は長い目で見れば必ず平均回帰する……気にするなら、今から備えておけばいいんじゃない？

https://www.multpl.com/s-p-500-price-to-sales

マット・レヴィーンの意見を要約すると、インデックス投資をやるならマーケット全体を取りに行くべきで、どの部分を選ぶとかっていうのはアクティブ運用になってしまうってことだね。SPCX（SpaceX株）の組み入れは、ほとんどの指数が浮動株ベースでウェイトを計算するから、時価総額1兆ドル企業というほどの影響にはならないだろうし、それほど大きな問題じゃないかもね。