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OpenAIが年間数十億ドルの赤字？流出した財務資料が暴く衝撃の事実
Leaked financial docs show OpenAI is losing billions of dollars a year
greenchair・29日前
議論
11件流出した内部財務資料によると、OpenAIは年間で数十億ドルもの巨額の赤字を抱えていることが明らかになりました。驚異的な成長を見せるAI市場の裏側で、開発やインフラ維持にかかるコストが経営を圧迫しているようです。
もしこの数字が正しいなら、実はそんなに悪くないね。R&D（研究開発）コストを削減すれば、ほぼ黒字化できてるってことだし。
ここから読み取れるのは、ビジネスモデルとしてめちゃくちゃ強力だってこと。推論は「かなり」利益が出る。もちろん、かつて猛烈なスピードで成長しようとしたどんな企業もそうだけど、「勝つ」までは赤字を掘り続けるしかないんだよ。
「同社はChatGPTの週次アクティブユーザーが9億人を超えていると報告しているが、有料サブスクリプションを利用しているのはそのうち約5000万人に過ぎない」
無料モデルがこれだけあふれてると、AI企業が無料ユーザーを有料ユーザーに転換させるのはかなり苦戦しそうだな。
これって誰か驚いてる人いる？当たり前だと思ってたわ。月20ドルで、Opus 4.8より高コストなモデルを事実上使い放題なんだから。
つまり…運営コストが50%で、支払う顧客一人あたり100ドルの販促費か。もし追加の販促なしで数年間顧客を維持できるなら、普通の「ハイタッチ」型ビジネスに見えるな。
本来はそんなビジネスであるべきじゃないけど、単位あたりの数字は予想よりずっといい。利益を出すためにあと10倍成長すればいいだけ…資本の機会費用まで考慮するなら100倍かもな。
まあ、米国の価格を払ってくれる50億人を見つけるだけのことさ :)
それでも予想よりはマシだな。
R&Dコストが大部分を占めてるのを見ると、そろそろ推論コストを改善することに注力できる段階に来てるのかもね。
AGIを本気で追い求めてるなら別だけど、今の形のLLMは知識労働者を置き換えるというより、強力な生産性向上ツールだよ。どこまでが十分な性能なんだろう？
例えば、俺はDeepSeekに月1〜2ドル払ってる。Claudeほど洗練されてはないけど、SWE（ソフトウェアエンジニア）としての生産性は2倍になる。
もしFableが登場して、Anthropicが利益を出すためにDeepSeekの50倍の価格を要求してきたら、自分の経験＋DeepSeekと比べてどれだけ生産性が上がるかな？ 3倍？ 50倍？
SWE経験なしの人＋Fableを雇うのと、SWE経験ありの人＋DeepSeekを雇うのとで、どっちが費用対効果が高いんだろうね。R&Dの収穫逓減はいつ始まるんだ？
この数字だけじゃ詳細が足りなくて、何とも評価しづらいな。2025年の売上高は130億ドルで、売上原価が75億ドル。どっちも急成長してるはずだし、比率は大体一定なはず。
ただ、売上原価をどう算出してるのか？売上を生み出すために必要な、急速に価値が下がる資産があるのか？（Starlinkもこの問題を抱えてる）推論の計算あたりのコストは上がるのか下がるのか？（AnthropicはGPUをリースするのにxAIへめちゃくちゃな金額を払ってる。これが繰り返されないと踏んでるんだろうけど）R&Dコストの大部分が、実は売上の維持に使われてるんじゃないか？
推論コストを下げれば十分に利益が出るはずだというのは信じるけど、もっと細かい内訳がないと評価できないよ。
マーケティングってどれくらい効果があるんだろう（あまりないっぽいけど）。
先週ワールドカップの試合を見てたんだけど、ハーフタイム中のテレビCMで「子供たちがストリートサッカーのスキルを上げるためにChatGPTを使う」みたいな内容が流れてたんだ。ブラジルのテレビだよ。ブラジルを少しでも知ってる人なら、この広告がいかに的外れかすぐ分かるはず。これ以上にひどいチャットボットの売り込み方は思いつかないな。
サムは嘘はついてなかったんだよ。彼らは実際、非営利なんだから。