オラクル、未来の借金で「昨世代」のデータセンターを量産中？その危うい投資戦略を読み解く

この記事は、オラクルが多額の負債を抱えながら、最新鋭とは言い難い旧来型のデータセンター建設に固執している現状を痛烈に批判しています。クラウド市場での競争において、将来の財務リスクを背負いながらレガシーなインフラに投資し続ける戦略の危うさが、エンジニアや投資家の間で大きな議論を呼んでいます。

型落ちしたデータセンター用のGPUってどうなるの？データセンター以外で再利用される道はあるのかな。Nvidiaが、転売じゃなくて廃棄を義務付けるような販売条件を付けてる気もするけど。

結局、株価さえ上がれば（stonk++）それでいいってこと。

これの結果として、自作PCユーザーが買える中古GPUの供給が、どうにかして増えたりする可能性ってある？

Stargateが「ひと昔前のデータセンター」だとは思えないな。何段階かに分けて建設されてるし、OracleはNvidiaのロードマップも把握してるはず。1ラック200kW時代が来るのも分かってるだろうし。後のフェーズなら、RubinやFeynmanにも余裕で対応できる設計にできるはずだよ。

かなり厳しい見出しだね。まだBlackwellの話をしてる段階なのに。この分野のスピードがそれだけ速いってことなんだろうけど、OpenAIが「最先端のチップしかいらない」と言ってるのは、構成上の問題というより、単にこの契約から手を引くための言い訳っぽく聞こえる。収益の見通しが立たないから、OpenAI側がコミットメントとコストを削ろうとしてるんじゃないかな。誰か内情に詳しい人がいたら、補足か訂正をお願い。

＞＞Oracleだけが借金してデータセンターを建てている

Stargateは米政府がバックについてるから、負債による資金調達も強気でいけるんだよ。

見落とされているのは、今のGPUでも2026年には十分稼ぎ頭になってるってこと。あとはそれを運用するだけでいい。これ、NvidiaとOracleみたいな巨大ベンダーの間での調達戦略の話でしょ。

これとWB（ワーナー・ブラザース）への敵対的買収の件で、あの芝刈り機野郎（ラリー・エリソン）が破産してくれればいいのに。

Synthetic.newっていう小規模なOSSのLLM推論会社をやってるんだけど、CNBCの報道は正確じゃないと思う。問題はOracleが「昨日のデータセンター」を建ててることじゃなくて、Blackwell DC、つまり「今日のデータセンター」を建ててることなんだ。本当の問題は、Oracleが「今日」のDCを「明日」建てようとしてること。稼働する頃にはVera Rubinが出ていて、効率は5倍になってるはず。で、効率が5分の1しかないBlackwellの価格を、Oracleが5分の1に下げるとは思えない。これがどれだけ致命的かはまだよくわからない。NvidiaのGB200-NVL72みたいな「ラックスケール」のマシンなら、DCに運び込んで電源とネットに繋ぐだけ。それならOracleはBlackwellじゃなくRubinを買って導入すればいい。それで解決。明日のDCを、明日に作るだけだ。一方で、Oracleの誰かがやらかして、Blackwellを今の価格で「明日納品」の契約にしちゃった可能性もある。あるいはDCの物理的な建設が遅れてて、Blackwellが使われないまま放置されてるとか。それなら結構まずいね。いずれにせよ、CNBCの報道は実際何が起きたのか、それが本当にマズいのかについてはかなり曖昧に見える。

もっと興味深いのは、Oracleがいつまで持つか、そしてどのタイミングで敵対的買収を仕掛けるのが合理的かってことだと思う。彼らのデータベースは政府や銀行、巨大企業とかでガッツリ使われてて、変化への適応が遅いし移行も大変。競合するよりも、Oracleを買収して顧客シェアとDCを手に入れて、自社クラウドに移行させちゃう方がメリットが大きくなるのはいつだろうか？まだ時価総額は高いけど、負債の返済のために値上げを続ければ、顧客は離れていく。そのうち借金が返せなくなって、買収されるのが「最悪の中の最善の選択肢」になるだろうね。